专题：聚焦美股2025年第四季度财报
Chipotle（CMG）股价在周三盘前暴跌近 6%。此前，该公司于周二公布四季度同店销售下滑，并向投资者预警 2026 年营收零增长。原因是公司持续面临核心客群的经济压力，且到店客流持续减少。
彭博社估算，四季度公司同店销售下滑 2.5%，低于华尔街预期的 2.9%。菜单价格的上涨抵消了交易笔数的下降。
首席执行官斯科特・博特赖特在声明中称，当前 “消费环境复杂多变”。该公司全年同店销售下滑 1.7%，而华尔街分析师此前预期全年同店销售下滑 1.8%。
公司 2026 年业绩展望令市场失望：该公司预计 2026 年营收持平，而分析师此前预测增长 1.8%。在与投资者的电话会议中，博特赖特表示，公司在业绩指引中秉持 “保守原则”，并指出消费趋势 “极难预测”。
其业绩预测仅计入了包括四款限时产品在内的各项举措带来的 “小幅影响”。
Chipotle 公布调整后每股收益 0.25 美元（去年同期为 0.24 美元），营收增长近 5% 至 29.8 亿美元，略高于预期的 29.6 亿美元。
业绩公布后，Chipotle 股价应声下跌，盘后交易跌幅约 4%。当日盘中低点时，股价最大跌幅达 10%。
早在去年 10 月公布的三季度财报中，Chipotle 就下调了销售预期，称预计全年同店销售将出现低个位数下滑。
博特赖特当时指出，“25 至 35 岁年龄段的消费群体面临尤为严峻的挑战…… 该群体正面临多重压力，包括失业、贷款还款压力加大以及实际工资增长放缓。”
周二，他表示团队已成功将点餐体验 “游戏化”，并推出了 “足够有吸引力的奖励机制，成功吸引该群体重返餐厅”。
本季度，60% 的顾客为年收入超 10 万美元的群体。博特赖特称，这一群体是 Chipotle 围绕 “健康食品、纯净原料、高蛋白饮食” 打造品牌的 “核心目标客群”，也是他们理想的饮食方式。
今年 2 月，公司计划重新推出菠萝鸡肉塔可（Chicken al Pastor）。去年年底，该公司还推出了全新高蛋白菜单，包含两款高蛋白碗、一份沙拉、一份墨西哥卷饼（burrito）以及一道阿多波鸡肉塔可。
博特赖特补充道，高蛋白饮食热潮 “对年轻群体产生了超乎预期的影响”。
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责任编辑：郭明煜
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